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Liquidation
Définition
Une liquidation est la fermeture forcée d'une position ouverte avec effet de levier. Le courtier ou la plateforme la déclenche quand les pertes ont fait passer la garantie déposée sous un seuil minimum. Elle évite que la perte dépasse l'argent mis en garantie, mais la position est vendue au prix du marché, souvent au pire moment.
En clair
Le seuil de liquidation dépend du levier. Plus il est élevé, plus le prix de liquidation est proche du prix d'entrée. Avec un levier de 10, une baisse d'environ 10% suffit à effacer la garantie et la plateforme ferme la position un peu avant.
La liquidation rend la perte définitive, même si le prix remonte ensuite. Un achat au comptant sans emprunt, lui, peut attendre un rebond aussi longtemps que tu le souhaites.
Le mot a un autre sens en bourse française. Sur le service de règlement différé (SRD), qui permet de payer ses titres en fin de mois, la liquidation désigne l'échéance mensuelle des positions, sans lien avec une fermeture forcée.
En bourse
En bourse, la liquidation suit en principe un appel de marge, une demande du courtier de remettre de l'argent pour garder la position. Sans versement, il la ferme. Pour les CFD vendus aux particuliers, la règle européenne impose une fermeture automatique dès que la marge tombe à 50% de son niveau initial.
En crypto
En crypto, les plateformes de dérivés liquident les positions automatiquement, le plus souvent sans appel de marge préalable, dès que la garantie passe sous la marge de maintien. Sur les perps, des liquidations en chaîne peuvent accélérer une baisse, car chaque vente forcée fait chuter le prix et en déclenche d'autres.
Exemple
Un investisseur ouvre une position acheteuse fictive de 5 000 euros avec 500 euros de garantie, soit un levier de 10. Si l'actif baisse de 8%, la position perd 400 euros et il ne reste que 100 euros de garantie. Si ce montant passe sous la marge de maintien de la plateforme, la position est fermée de force et la perte de 400 euros devient définitive.
À ne pas confondre
- Stop loss
Le stop loss est un ordre que tu places toi-même pour limiter ta perte, la liquidation est imposée par la plateforme.