Bourse et crypto - Marchés et produits
CFD
Autres noms : contrat pour la différence, contract for difference
Définition
Un CFD, ou contrat pour la différence, est un contrat conclu avec un courtier qui te fait gagner ou perdre la variation de prix d'un actif, sans jamais détenir cet actif. Il fonctionne avec un effet de levier, qui amplifie autant les gains que les pertes. L'AMF le classe parmi les produits complexes et très risqués.
En clair
Le CFD repose sur une marge, c'est-à-dire un dépôt qui ne représente qu'une fraction de la position. Si le prix évolue dans ton sens, le courtier te verse la différence. Dans le cas inverse, c'est toi qui la paies. Une position gardée d'un jour sur l'autre supporte en général des frais de financement pour chaque nuit.
Pour les particuliers, des règles européennes de l'ESMA, reprises en France par l'AMF, plafonnent le levier à l'ouverture d'une position. Le plafond va de 30 fois pour les grandes paires de devises à 5 fois pour une action et 2 fois pour les cryptomonnaies. Les courtiers doivent aussi empêcher que le solde du compte devienne négatif et afficher un avertissement sur la part de leurs clients particuliers qui perdent de l'argent.
Le levier fait tout le risque du CFD, car une variation modeste de l'actif peut effacer la mise en quelques heures. Le courtier ferme alors automatiquement la position quand la marge tombe sous un seuil réglementaire.
En bourse
En bourse, un CFD sur action permet de miser à la hausse comme à la baisse sans acheter le titre. Il ne peut pas être détenu dans un PEA et ne donne ni droit de vote ni aucune part de l'entreprise.
En crypto
En crypto, de nombreux courtiers proposent des CFD sur le bitcoin ou l'ether, avec un levier plafonné à 2 fois pour les particuliers en Europe. Un CFD sur bitcoin ne donne aucun bitcoin et ne permet donc pas de le retirer vers un wallet.
Exemple
Avec un levier de 5, une investisseuse fictive dépose 1 000 euros de marge pour une position de 5 000 euros sur une action. Si l'action monte de 4%, elle gagne 200 euros, soit 20% de sa mise. Si l'action baisse de 4%, elle perd 200 euros, soit 20% de sa mise, hors frais.
À ne pas confondre
Pour aller plus loin
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