Bourse - Résultats et comptes
Fonds propres
Autres noms : capitaux propres
Définition
Les fonds propres sont la valeur qui revient aux actionnaires dans le bilan d'une entreprise, c'est-à-dire tout ce qu'elle possède moins tout ce qu'elle doit, aux valeurs inscrites en comptabilité. Ils regroupent l'argent apporté par les actionnaires et les bénéfices accumulés au fil des années sans être distribués. Les comptes les appellent aussi capitaux propres.
En clair
Le bilan liste d'un côté ce que l'entreprise possède, comme ses usines, ses stocks ou sa trésorerie. De l'autre, il liste ce qu'elle doit. La différence forme les fonds propres. Chaque année, le bénéfice non distribué vient les grossir alors qu'une perte les réduit.
Ils servent de coussin de sécurité. Une entreprise avec beaucoup de fonds propres par rapport à sa dette encaisse mieux une mauvaise année. Ils servent aussi de base au ROE, la rentabilité des capitaux propres, ainsi qu'au gearing, qui rapporte la dette nette aux fonds propres.
La comptabilité fausse en partie leur lecture. Les biens sont souvent inscrits à leur prix d'achat et pas à leur valeur actuelle. Pour une entreprise de logiciels ou de marques, l'essentiel de la valeur n'apparaît pas dans les fonds propres.
Exemple
Une entreprise fictive possède 500 millions d'euros de biens, entre usines, stocks et trésorerie. Elle doit 300 millions d'euros à ses banques et à ses fournisseurs. Ses fonds propres s'élèvent à 200 millions d'euros. Si elle gagne 20 millions d'euros sur l'année, sa rentabilité des capitaux propres, ou ROE, est de 10%.
À ne pas confondre
- Capitalisation boursière
Les fonds propres sont une valeur comptable, la capitalisation boursière est le prix que le marché paie pour l'ensemble des actions.