Bourse et crypto - Valorisation
Capitalisation boursière
Autres noms : market cap
Définition
La capitalisation boursière est la valeur totale d'un actif coté au prix du marché. Elle se calcule en multipliant le prix d'une unité par le nombre d'unités en circulation. Elle donne la taille d'une entreprise ou d'une cryptomonnaie et permet de comparer des actifs dont les prix unitaires n'ont rien à voir.
En clair
La capitalisation corrige une erreur fréquente, celle de juger un actif à son prix unitaire. Une action à 10 euros n'est pas « moins chère » qu'une action à 500 euros, car tout dépend du nombre d'unités. Seule la capitalisation dit la taille réelle.
Elle bouge en permanence avec le cours. Si le prix double, la capitalisation double aussi, sans que l'entreprise ou le réseau ait changé. C'est une mesure de prix, pas une mesure de qualité.
En bourse
En bourse, la capitalisation multiplie le cours de l'action par le nombre total d'actions de l'entreprise. Elle représente le prix que le marché paie pour la totalité de l'entreprise, sans compter sa dette. Elle sert à classer les entreprises en petites, moyennes et grandes valeurs.
En crypto
En crypto, la capitalisation multiplie le prix d'un coin ou d'un token par le nombre d'unités en circulation. La « fully diluted valuation » refait le calcul avec toutes les unités qui existeront un jour, y compris celles encore bloquées ou pas encore émises. Un gros écart entre les deux signale que de nombreuses unités arriveront plus tard sur le marché.
Exemple
Une société fictive compte 10 millions d'actions cotées à 30 euros. Sa capitalisation boursière atteint 300 millions d'euros. Un token fictif à 2 dollars avec 100 millions d'unités en circulation affiche 200 millions de dollars de capitalisation, mais 1 milliard de dollars de fully diluted valuation si 500 millions d'unités doivent exister à terme.
À ne pas confondre
- Valorisation
La capitalisation est un prix total, la valorisation compare ce prix à ce que l'actif rapporte.
- Fonds propres
Les fonds propres sont une valeur comptable inscrite au bilan, la capitalisation le prix fixé chaque jour par le marché.
Pour aller plus loin
Analyser une action, le guide de l'analyse fondamentale