Bourse et crypto - Marchés et produits
Volatilité
Définition
La volatilité mesure l'ampleur des variations du prix d'un actif sur une période donnée. Plus un prix monte et descend fortement, plus l'actif est volatil. Elle se calcule le plus souvent comme l'écart-type des variations de prix et sert d'indicateur de risque, sans dire si le prix va monter ou baisser.
En clair
Un actif volatil peut afficher la même performance sur un an qu'un actif calme, avec un parcours bien plus heurté. La volatilité ne dit rien de la direction du prix, seulement de l'amplitude de ses mouvements. Elle se compare entre actifs sur une même période.
La volatilité compte car elle conditionne ta capacité à garder une position sans vendre dans la panique. Une forte baisse temporaire devient une perte réelle si tu es forcé de vendre au mauvais moment. Elle doit donc rester compatible avec ton horizon de placement.
En bourse
En bourse, la volatilité d'une grande capitalisation reste en général modérée, alors que celle d'une petite valeur ou d'une valeur cyclique est plus forte. Des indices de volatilité mesurent aussi la nervosité attendue par le marché à partir du prix des options. La volatilité augmente nettement pendant les crises.
En crypto
En crypto, la volatilité est structurellement plus élevée qu'en bourse, car le marché est plus jeune, ouvert en continu et en partie animé par le levier. Une variation à deux chiffres en pourcentage sur une seule journée reste possible, en particulier sur les petites cryptos. Les stablecoins sont conçus pour échapper à cette volatilité.
Exemple
Imagine deux placements fictifs qui finissent tous les deux l'année à +5%. Le premier a oscillé entre -3% et +7% en cours de route, le second entre -30% et +25%. Le second est bien plus volatil, même si le résultat final est identique.
À ne pas confondre
- Bêta
Le bêta mesure la sensibilité d'une action aux mouvements du marché. La volatilité mesure l'amplitude de toutes ses variations, quelle qu'en soit la cause.