Bourse et crypto - Marchés et produits
Liquidité
Définition
La liquidité mesure la facilité avec laquelle un actif s'achète ou se vend rapidement sans faire bouger son prix. Un actif liquide compte beaucoup d'acheteurs et de vendeurs, avec un faible écart entre prix d'achat et prix de vente. Un actif peu liquide peut coûter cher à céder dans l'urgence.
En clair
Le prix affiché d'un actif n'est valable que pour une petite quantité. Pour un ordre important, il faut aller chercher des acheteurs à des prix de moins en moins bons. Plus l'actif est liquide, plus cet écart reste faible.
La liquidité compte surtout au moment de sortir. Un actif illiquide peut sembler stable sur le papier puis chuter dès que plusieurs vendeurs se présentent. Elle tend aussi à s'évaporer dans les phases de panique, justement quand tu en as le plus besoin.
En bourse
En bourse, la liquidité se lit dans le volume d'échanges quotidien et dans l'écart entre la meilleure offre d'achat et la meilleure offre de vente. Les grandes capitalisations s'échangent en continu avec un écart minime. Une petite valeur peu échangée peut demander plusieurs jours pour vendre une grosse ligne.
En crypto
En crypto, la liquidité dépend de la profondeur du carnet d'ordres sur un CEX et de la taille des liquidity pools sur un DEX. Plus un pool est fourni, moins un gros ordre décale le prix, un effet appelé slippage. Un token récent avec un petit pool peut perdre beaucoup de valeur sur une simple vente.
Exemple
Imagine un token fictif dont le pool contient 50 000 euros de liquidité. Si tu vends pour 5 000 euros d'un coup, ton ordre représente 10% du pool et fait baisser le prix pendant l'exécution. Tu touches alors sensiblement moins que la valeur affichée avant ta vente.