Bourse - Valorisation
Objectif de cours
Autres noms : prix cible
Définition
L'objectif de cours est le prix qu'un analyste financier estime qu'une action devrait atteindre, en général dans les 12 mois. Il découle de ses prévisions de bénéfices et de la valorisation qu'il juge justifiée. La moyenne des objectifs de tous les analystes qui suivent une valeur forme l'objectif de cours du consensus.
En clair
Pour fixer un objectif, l'analyste estime les bénéfices futurs puis leur applique un multiple ou actualise les flux de trésorerie attendus. Actualiser veut dire ramener une somme future à sa valeur d'aujourd'hui, car 1 euro dans 5 ans vaut moins que 1 euro maintenant. L'écart entre l'objectif et le cours actuel s'appelle le potentiel.
Les rapports d'analyse présentent la fourchette des objectifs à 12 mois, du plus bas au plus haut, avec l'objectif moyen et le cours actuel. L'écart entre le plus bas et le plus haut compte autant que la moyenne, car une fourchette large montre que les analystes ne sont pas d'accord entre eux. Un objectif moyen bien au-dessus du cours indique que les analystes jugent l'action sous-évaluée, un objectif en dessous qu'ils la jugent chère.
Ces objectifs suivent souvent le cours au lieu de le précéder. Quand une action monte fortement, les analystes relèvent fréquemment leurs objectifs après coup. Un objectif reste une estimation, ni une garantie ni une recommandation adaptée à ta situation.
Exemple
Une action fictive cote 50 euros. Les 6 analystes qui la suivent fixent des objectifs entre 48 et 66 euros, pour une moyenne de 57,50 euros. Le potentiel affiché par le consensus est donc de 15% par rapport au cours actuel.
À ne pas confondre
- Consensus des analystes
Le consensus est la moyenne des prévisions de tous les analystes, l'objectif de cours est le prix visé par un analyste. La moyenne de ces objectifs forme l'objectif du consensus.
- Juste valeur
L'objectif de cours est le prix que les analystes s'attendent à voir dans 12 mois, la juste valeur une estimation de ce que vaut l'action, qui peut combiner plusieurs méthodes.
Pour aller plus loin
Analyser une action, le guide de l'analyse fondamentale