Bourse - Rentabilité
Marge nette
Autres noms : taux de marge nette, net margin
Définition
La marge nette est la part du chiffre d'affaires qui reste à l'entreprise une fois tous ses coûts payés, y compris les intérêts de sa dette et ses impôts. Elle se calcule en divisant le résultat net par le chiffre d'affaires. Une marge nette de 10% signifie 10 euros de bénéfice pour 100 euros de ventes.
En clair
Le calcul divise le résultat net, la dernière ligne du compte de résultat, par le chiffre d'affaires de la même période. Elle mesure donc ce qui revient vraiment aux actionnaires sur chaque vente, une fois payés les fournisseurs, les salariés, les prêteurs et le fisc.
Comparée à la marge opérationnelle, elle montre le poids de la dette et des impôts. Une marge nette bien plus basse que la marge opérationnelle signale souvent des intérêts élevés ou une fiscalité lourde. Comme les autres marges, elle ne se compare qu'entre entreprises du même secteur.
Les éléments exceptionnels brouillent la lecture. Une amende ou la vente d'une filiale peut écraser ou gonfler la marge nette d'une année sans rien changer à l'activité courante. Mieux vaut donc la suivre sur plusieurs années.
Exemple
Une entreprise fictive réalise 200 millions d'euros de chiffre d'affaires et un résultat opérationnel de 30 millions d'euros. Après 4 millions d'euros d'intérêts et 6,5 millions d'euros d'impôts, son résultat net atteint 19,5 millions d'euros. Sa marge opérationnelle est de 15% et sa marge nette de 9,75%.
À ne pas confondre
- Marge opérationnelle
La marge opérationnelle s'arrête avant les intérêts de la dette et les impôts, la marge nette les retire aussi.
Pour aller plus loin
Analyser une action, le guide de l'analyse fondamentale