Bourse - Rentabilité
Marge brute
Autres noms : taux de marge brute, gross margin
Définition
La marge brute est la part du chiffre d'affaires qui reste une fois payé le coût direct de ce qui est vendu, comme les matières premières, les marchandises achetées ou la main-d'œuvre de l'usine. Elle se calcule en divisant le chiffre d'affaires moins ce coût des ventes par le chiffre d'affaires. Elle s'exprime en pourcentage.
En clair
Le calcul part du chiffre d'affaires et retire le coût des ventes, c'est-à-dire ce que coûte directement la fabrication ou l'achat des produits vendus. Le résultat s'appelle le bénéfice brut. Divisé par le chiffre d'affaires, il donne la marge brute. Les salaires des équipes commerciales, la publicité, la recherche ou les loyers du siège ne sont pas encore retirés à ce stade.
Une marge brute élevée montre que l'entreprise vend nettement plus cher que ce que ses produits lui coûtent. Elle traduit souvent un pouvoir de fixer ses prix, grâce à une marque, une technologie ou un marché avec peu de concurrents. Sa progression sur plusieurs années compte autant que son niveau.
Elle ne se compare qu'entre entreprises du même métier. Un éditeur de logiciels, qui produit une copie supplémentaire presque gratuitement, affiche une marge brute bien plus haute qu'un distributeur ou un industriel. Elle ne dit rien non plus des autres frais de l'entreprise, qui peuvent absorber tout le bénéfice brut.
Exemple
Un fabricant de vélos fictif vend pour 100 millions d'euros sur l'année. Les pièces et l'assemblage en usine lui coûtent 60 millions d'euros. Son bénéfice brut est de 40 millions d'euros et sa marge brute de 40%.
À ne pas confondre
- Marge opérationnelle
La marge brute ne retire que le coût direct des produits vendus. La marge opérationnelle retire aussi les frais de fonctionnement, comme les salaires du siège, la publicité ou la recherche.
Pour aller plus loin
Analyser une action, le guide de l'analyse fondamentale