Bourse - Économie et taux
Taux à 10 ans
Autres noms : taux souverain à 10 ans
Définition
Le taux à 10 ans est le rendement annuel qu'obtient un investisseur qui achète une obligation d'État remboursée dans 10 ans, au prix du marché. Il sert de référence pour le coût de l'argent à long terme dans un pays. Il évolue en sens inverse du prix de l'obligation, qui baisse quand le taux monte.
En clair
Une obligation verse un coupon fixe chaque année. Si son prix baisse sur le marché, ce même coupon représente un pourcentage plus élevé du prix payé, donc le rendement monte. À l'inverse, quand le prix monte, le rendement baisse.
Ce taux sert de base au coût du crédit immobilier et au financement des entreprises. Il intervient aussi dans la valorisation des actions, car il sert de point de départ au taux utilisé pour ramener les bénéfices futurs à aujourd'hui. Une hausse rapide du taux à 10 ans pèse donc d'abord sur les actions de croissance.
Chaque pays a son propre taux à 10 ans, comme l'OAT en France. L'écart entre deux pays de la zone euro reflète la confiance des investisseurs dans leurs finances publiques respectives.
Exemple
Une obligation fictive rembourse 100 euros dans 10 ans et verse 3 euros de coupon par an. Achetée 100 euros, elle rapporte 3% par an. Si son prix tombe à 90 euros, le coupon représente environ 3,3% du prix. Le rendement jusqu'à l'échéance monte encore davantage, car tu récupères 100 euros à la fin.
À ne pas confondre
- Taux directeur
Le taux directeur est fixé par la banque centrale, le taux à 10 ans résulte de l'offre et de la demande sur le marché des obligations.