Bourse - Marchés et produits
Obligation
Définition
Une obligation est un titre de dette. En l'achetant, tu prêtes de l'argent à un État ou à une entreprise pendant une durée fixée. En échange, l'émetteur te verse des intérêts réguliers, appelés coupons, puis te rembourse le montant prêté à l'échéance, sauf s'il fait défaut entre-temps.
En clair
Chaque obligation a un montant nominal, un taux d'intérêt et une date d'échéance. Entre son émission et son remboursement, elle s'échange sur le marché et son prix varie. Quand les taux d'intérêt montent, le prix des obligations déjà émises baisse, car leur coupon devient moins attractif.
Pour un investisseur, l'obligation apporte un revenu plus prévisible qu'une action. Le porteur passe aussi avant l'actionnaire en cas de faillite. Elle sert aussi à atténuer les variations d'un portefeuille investi en actions.
Le risque principal est le défaut de l'émetteur, qui peut cesser de payer ses coupons ou ne pas rembourser. Plus ce risque est élevé, plus le taux proposé est haut. L'inflation grignote aussi la valeur réelle des coupons fixes.
Exemple
Si tu achètes pour 1 000 euros une obligation fictive à 5 ans avec un coupon de 4%, tu touches 40 euros d'intérêts par an. Au bout des 5 ans, tu récupères tes 1 000 euros, soit 200 euros d'intérêts au total si l'émetteur honore ses engagements.
À ne pas confondre
- Action
L'action est une part du capital, sans revenu garanti. L'obligation est un prêt avec des intérêts prévus au contrat.