Bourse et crypto - Épargne et portefeuille
Rééquilibrage
Autres noms : rebalancing
Définition
Le rééquilibrage consiste à ramener un portefeuille vers la répartition choisie au départ, après que les variations de prix l'en ont éloigné. Concrètement, il s'agit d'alléger ce qui a le plus monté et de renforcer ce qui a pris du retard. Il maintient le niveau de risque du portefeuille conforme à ce qui était prévu.
En clair
Deux méthodes dominent. La première rééquilibre à date fixe, par exemple une fois par an. La seconde attend qu'une catégorie s'écarte de sa cible au-delà d'un seuil choisi à l'avance, par exemple 5 points de pourcentage.
Le rééquilibrage peut aussi se faire sans rien vendre, en orientant les nouveaux versements vers la partie en retard. Cette approche évite des frais de courtage. Sur un compte-titres, elle évite aussi l'impôt sur une plus-value réalisée.
Trop fréquent, il coûte cher en frais. Il conduit aussi à vendre une partie de ce qui monte, ce qui réduit le gain si la hausse se poursuit. Son but reste la maîtrise du risque, pas la recherche du meilleur rendement.
En bourse
En bourse, le rééquilibrage porte le plus souvent sur la part entre actions et obligations. Dans un PEA ou une assurance vie, les mouvements internes ne déclenchent pas d'impôt tant que l'argent reste dans l'enveloppe.
En crypto
En crypto, le rééquilibrage sert à ramener vers sa cible une position en bitcoin ou en ether qui a fortement monté, par exemple en en convertissant une partie en stablecoins. En France, l'échange d'une cryptomonnaie contre une autre, stablecoins compris, bénéficie d'un sursis d'imposition, alors que la vente contre des euros est imposable.
Exemple
Un portefeuille fictif de 10 000 euros vise 60% d'actions et 40% d'obligations. Après une forte hausse des actions, il vaut 11 500 euros avec 7 500 euros d'actions et 4 000 euros d'obligations, soit environ 65% d'actions. Pour revenir à 60%, il faut vendre 600 euros d'actions et acheter 600 euros d'obligations.