Bourse - Analyse technique
Force relative
Autres noms : performance relative
Définition
La force relative compare la performance d'une action à celle de son indice de référence sur une même période. Quand elle est positive, le titre fait mieux que son marché. Quand elle est négative, il fait moins bien. Elle se suit dans le temps pour voir si cet écart se creuse ou se resserre.
En clair
La version la plus courante divise le cours de l'action par la valeur de son indice, jour après jour. La courbe obtenue monte quand le titre fait mieux que l'indice et baisse quand il fait moins bien. Le rapport Upside s'intéresse à la pente de cette comparaison sur 50 séances, soit un peu plus de 2 mois de bourse.
C'est une comparaison, pas une performance. Une action peut perdre de la valeur et afficher une force relative positive si son indice baisse encore plus. À l'inverse, une action en hausse peut avoir une force relative négative quand son marché monte plus vite.
Tout dépend du choix de l'indice. Comparer une valeur moyenne au CAC 40, très concentré sur les grandes entreprises, ne donne pas la même lecture qu'une comparaison avec un indice de son secteur.
Exemple
Sur 3 mois, l'indice de référence d'une action fictive recule de 10% alors que l'action ne perd que 4%. Le titre a perdu de l'argent mais il a fait mieux que son marché de 6 points de pourcentage. Sa force relative est positive.
À ne pas confondre
- RSI
Le RSI, souvent traduit par indice de force relative, ne compare pas le titre à un indice. Il mesure seulement la vitesse des dernières hausses et baisses du titre lui-même.
- Bêta
Le bêta mesure à quel point une action amplifie les mouvements du marché, la force relative dit si elle a fait mieux ou moins bien que lui.