Une base fiscale élargie, une moyenne qui masque les écarts
La Direction générale des finances publiques (DGFiP) publie ses chiffres définitifs sur les revenus 2025 : la recette nette de l'impôt sur le revenu s'établit à 92,6 milliards d'euros, contre 91,7 milliards un an plus tôt. La progression de 1% colle à l'inflation de 0,9%, mais elle repose sur un fait structurel plus significatif : 420 000 foyers supplémentaires ont basculé dans l'imposition, portant le total à 20,1 millions sur 42,1 millions de déclarations.
Cette proportion de 47,7% de foyers imposés n'avait plus été atteinte depuis 2012, où elle culminait à 52,3%. La moyenne nationale de 4 607 euros par foyer imposé, souvent citée, ne dit rien de la réalité de la distribution. Elle additionne des situations radicalement différentes.
Les plus aisés paient moins, mais restent le pilier de la recette
Le paradoxe de ce millésime fiscal tient en une ligne : ceux qui paient le plus ont vu leur facture baisser. L'impôt moyen des 10% de foyers les plus aisés recule de 1,4% à 16 146 euros. Pour le 1% du haut, la baisse atteint 5,1%, à 69 125 euros. Au sommet, le 0,1% des foyers les plus aisés accuse un repli de 9,4%, à 281 086 euros en moyenne.
Ces baisses reflètent vraisemblablement l'évolution des revenus du capital et des plus-values, plus volatils que les salaires. Elles ne remettent pas en cause la concentration de la recette : les 10% de foyers les plus aisés financent à eux seuls 73% du total collecté. La base s'élargit par le bas, le rendement reste concentré au sommet.
Pourquoi c'est important pour vos actifs
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Sens qualitatif, sans prévision de prix. Source : nos modèles de corrélation historique.
Ce type de données fiscales s'inscrit dans un contexte de politique budgétaire française sous tension. Selon nos modèles de corrélation historique, une pression fiscale accrue sur les ménages tend à peser sur la consommation intérieure, ce qui peut affecter les valeurs du CAC 40 exposées à la demande domestique. Le mécanisme joue dans l'autre sens si la consolidation budgétaire rassure les marchés obligataires et stabilise les taux réels, ce qui soutient en général les actifs risqués. L'or, lui, réagit davantage aux taux réels qu'aux dynamiques fiscales directes. Ces éléments ne constituent pas un conseil d'achat ou de vente.
