Bourse - Opérations sur titres
OPA (offre publique d'achat)
Autres noms : offre publique d'achat
Définition
Une OPA, ou offre publique d'achat, est une proposition faite à tous les actionnaires d'une société cotée de racheter leurs actions à un prix fixé, payé en espèces. Elle sert le plus souvent à prendre le contrôle de la société ou à renforcer une participation. L'AMF vérifie sa conformité avant son ouverture.
En clair
L'initiateur dépose un projet d'offre auprès de l'AMF, avec une note d'information. L'AMF examine sa conformité, puis fixe le calendrier de l'offre. Pendant la période d'offre, chaque actionnaire choisit d'apporter ses actions ou de les garder.
Le prix proposé dépasse en général le cours d'avant l'annonce. Cet écart s'appelle la prime. Une offre payée en actions de l'acheteur s'appelle une offre publique d'échange, ou OPE.
Si, à l'issue de l'offre, les actions non apportées ne représentent pas plus de 10% du capital et des droits de vote, l'initiateur peut demander à l'AMF la mise en œuvre d'un retrait obligatoire. Les actions restantes lui sont alors transférées de force et la société quitte la cote. Cette procédure est prévue par l'article L433-4 du code monétaire et financier et par les articles 237-1 et suivants du règlement général de l'AMF.
Exemple
Au 29 octobre 2026, EP FR HoldCo, une société contrôlée par EP Group, propose 35 euros par action Fnac Darty. Ce prix s'entend après le dividende de 1 euro par action payé le 5 juin 2026. L'AMF a déclaré l'offre conforme le 7 mai 2026. Dans sa note d'information, EP FR HoldCo indique ne pas avoir l'intention de demander un retrait obligatoire à l'issue de l'offre. Le 21 octobre 2026, Zonebourse (sur Boursorama) indiquait que l'offre, ouverte depuis le 12 mai, serait close le 9 novembre.
Sources : L'OPA sur Fnac Darty ouverte jusqu'au 9 novembre (Zonebourse, Boursorama, 21/10/2026) ; Note d'information d'EP FR HoldCo visant les actions Fnac Darty, visa de l'AMF n° 26-128 du 7 mai 2026 (Fnac Darty)
À ne pas confondre
- Rachat d'actions
Dans un rachat d'actions, la société rachète ses propres titres. Dans une OPA, un acheteur extérieur vise les actions de tous les actionnaires.
- Introduction en bourse
L'introduction en bourse fait entrer une société sur le marché. Une OPA suivie d'un retrait obligatoire peut l'en faire sortir.
Termes liés
Sources
- L'OPA sur Fnac Darty ouverte jusqu'au 9 novembre (Zonebourse, Boursorama, 21/10/2026)
- Note d'information d'EP FR HoldCo visant les actions Fnac Darty, visa de l'AMF n° 26-128 du 7 mai 2026 (Fnac Darty)
- Projet de note d'information de Doodle SAS visant les actions Lexibook, déposé auprès de l'AMF le 6 juillet 2026, avis sur le retrait obligatoire (AMF)
- Comprendre les offres publiques d'acquisition, OPA, OPE (AMF)
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